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      北京時間17日凌晨，美聯(lián)儲宣布維持現(xiàn)行利率水平不變，并暗示在全球經濟增長放緩及金融市場動蕩可能對美國經濟造成沖擊的情況下，將放緩加息步伐。分析人士認為，美聯(lián)儲最新的貨幣政策聲明顯露出濃厚的“鴿派”意味，放緩加息步伐將為股票等風險資產帶來提振，特別是利好新興市場的股市和匯市。

        加息預期減弱

        美聯(lián)儲16日結束了為期兩天的貨幣政策例會。會后發(fā)布的反映決策層對未來利率走向預期的點陣圖顯示，到今年底聯(lián)邦基金利率中值將升至0.875%，隱含2次加息。與1月份的1.375%的利率中值、隱含4次加息的預期相比，預期顯著減弱。

        分析人士認為，美聯(lián)儲暫緩加息，一方面是擔心全球經濟下行風險可能給美國經濟增長帶來沖擊，另一方面是出于對未來通脹前景的擔憂。本次議息會后，美聯(lián)儲將今年美國GDP增長預期從2.3%-2.5%下調至2.1%-2.3%，PCE通脹率中值預期從1.6%下調至1.2%。

        議息會后的新聞發(fā)布會上，美聯(lián)儲主席耶倫強調，美國經濟面臨的風險為中性偏負面，并且最近幾個月通脹有所回升，但對長期通脹趨勢意義不大，美聯(lián)儲目前尚未得出核心通脹可以持續(xù)大幅上升的結論。

        美聯(lián)儲對經濟和通脹前景的謹慎評估以及對加息預期的下調，被視為去年底首次加息以來釋放的最“鴿派”的信號。盡管耶倫表示不排除4月份再次加息的可能性，但利率期貨市場的數(shù)據顯示，交易員對美聯(lián)儲4月加息可能性的預期僅為12%，顯著低于貨幣政策聲明發(fā)布前46.5%的水平，對6月加息概率的預期也從88%驟降至41%。

        目前多家華爾街金融機構預計美聯(lián)儲今年內還將有兩次加息，最早可能在6月。摩根士丹利甚至預計美聯(lián)儲可能只會加息一次，時間在12月。該機構分析師認為，美國的通脹趨勢不支持多次加息。過去兩個月核心PCE通脹率上升主要是基數(shù)效應所致，核心PCE通脹率在1月份已見頂，預計整個夏季將進一步走低。

        風險資產受提振

        受美聯(lián)儲“鴿派”聲明影響，美元指數(shù)16日重挫近1%，17日進一步走低，跌破95大關，觸及4個半月以來的低點。風險資產則全線走強。標普500指數(shù)16日收盤上漲0.56%，道瓊斯工業(yè)指數(shù)收漲0.43%，雙雙收于年內高點。納斯達克綜合指數(shù)收漲0.75%，創(chuàng)1月6日以來新高。WTI原油期貨價格16日大幅上漲6%，17日盤中漲幅超過1%。

        市場分析人士認為，美聯(lián)儲此次議息結果比市場預期更為“鴿派”。在日本和歐洲實施負利率的情況下，美聯(lián)儲維持低利率并放緩加息步伐，將緩解市場的擔憂情緒，利好新興市場的股市和匯市。

        富拓首席市場分析師Jameel Ahmad認為，美國可能減少加息次數(shù)對于新興市場無疑是個好消息。在美聯(lián)儲對于加息舉棋不定的當口，投資者更有可能將資金留在新興市場，因為當美元利率還在0.25%-0.5%的低點徘徊之時，顯而易見新興市場的投資回報率更高。

        富拓分析師還表示，美聯(lián)儲短期加息無望將繼續(xù)壓制美元多頭，同時利好股市等風險資產的進一步上揚，匯市方面，商品貨幣在股市和油價的帶動下有望重振雄風。不過，對美元走勢不必過于悲觀，畢竟近期美元雖遭受多次打壓但一直堅挺，預計美元大幅回落的空間非常有限。

        匯豐環(huán)球研究大中華區(qū)經濟學家王然認為，美聯(lián)儲今年可能加息兩次，分別在6月和12月。美元的強周期基本在加息之前已經走完了。