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雖然機械工業作為裝備制造業，必然會持續受益于制造業的發展，這是因為包括鋼鐵、電氣機器、汽車工業等各個階段的龍頭產業都需要機械工業部門提供大量的裝備。但其中面臨最大最大挑戰可能是宏觀投資環境的變化。

    我國的投資率偏高，資本形成率已超過日韓歷史高峰水平，政府今后將更注重刺激消費以拉動經濟，經濟增長對投資的依賴度將下降，導致對機械產品的需求增速放緩。

    2009年經濟刺激政策帶來的固定資產投資增速的反彈，在2010年估計難以為繼。同時，機械行業的工業總產值增速自2007年達到峰頂后持續回落，預計2010年城鎮固定資產投資增速為25%左右，機械行業總產值增速為15%，低于2009年水平。

    在當前階段出口尚處在復蘇之中，而從2003年以來機械行業自身的產能高速擴張導致多數子行業供給大幅增長，結構性變化的趨勢在所難免。

    2008年下半年爆發的金融危機對我國機械工業造成明顯沖擊，2009年增速僅為7.28%，降到10年來最低點。2009年5月，受國內4萬億投資拉動以及保增長、擴內需措施初見成效，主要經濟指標逐月回升（1-2個百分點）。全年工業總產值累計增幅達到16.07%，但仍低于2008年的23.43%的增幅。

    交運設備關注鐵路和航空設備，數控機床、機器人、自動化生產線、倉儲設施等，也是很有發展前途。

    在傳統產業中孕育新的內涵，對具有優勢的子行業發生轉變。

    2009年，機械行業總市值近1萬億，占比超過10%的有船舶、鐵路、航空、工程機械、重型機械五個子行業。

    在總體調整的趨勢下，各個子行業的發展將進一步分化，我們需要尋找出具備明確增長因素的細分行業及相應的上市公司。

    內需結構分化下的多重細分傳統的機械制造分為專用設備、普通機械和交運設備三大類，我們認為真正的機會在于細分子行業中，也包括一些新型領域。

    符合以上標準的細分行業是：大型鍛鑄件、鐵路設備、航空設備、自動化設備等。

    細分子行業中，我們最為關注的大型鍛鑄件行業，屬于重型機械行業的一個分支。

    交運設備中我們關注鐵路和航空設備。自動化設備已經超出了傳統的機械范疇，其中涉及到數控機床、機器人、自動化生產線、倉儲設施等，也是很有發展前途。