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    隨著近期鐵礦石價格談判的漸入高潮，鋼材市場價格也開始震蕩走高，在下游需求逐漸加速恢復的現在，鋼材價格在生產成本上升的助推下，似乎也有了充分的漲價理由，在這樣的情況下，加之市場資金的充裕，鋼材市場價格顯得彈性十足，整體呈現大漲小回，震蕩向上的走勢。鋼材價格漲向何處？成為目前已經成為市場各方心中存疑的焦點，下面筆者結合目前最新的市場變化為大家做些簡單的分析，希望能對大家把握后期鋼材價格走勢有所幫助。

    鐵礦石談判點燃鋼價

    按照傳統的鐵礦石長協定價機制，從4月1日開始，長協礦應執行新的年度合同價格。根據中國海關總署公布的數據顯示，去年我國進口鐵礦石約6.3億噸，折算全年進口鐵礦石平均價格為79.8美元／噸。而目前鐵礦石現貨報價瘋漲至160美元／噸，約為去年平均水平的兩倍，我國的鐵礦石成本也很可能就此上升一倍，達到1000億美元以上。淡水河谷近期宣布，公司已與97％的客戶在新的鐵礦石定價機制下達成協議，完全達成和初步達成的協議對應其在全球范圍內90％的合同銷量。但沒有透露鐵礦石的價格。

    日本各大鋼鐵公司與巴西淡水河谷已經確定本年度鐵礦石價格，日方進口價為110美元／噸，其中品位最高的粉礦從去年的參考價57美元／噸漲至122.2美元／噸，漲幅達114.38％。日方與力拓和

    必和必拓的談判價格可能也維持在110美元／噸的水平。此外，協議期限也從1年縮短為3個月，維持了40年的鐵礦石長協價機制面臨土崩瓦解。

    盡管114％的漲幅將使長協礦的FOB價遠高于歷史最高價格（2008年），但按當前航運費計算后的長協礦國內車板價仍低于2008年最高點。以淡水河谷和力拓的兩種粉礦為參照，2010年114％的漲幅使長協礦石的FOB價遠高于2008年的歷史最高水平。但如果考慮海運費用，按當前的鐵礦石海運費計算（2010／3／27日圖巴倫至北侖23.98元／噸；西澳至北侖10.02元／噸），同時考慮相關保險等費用，澳洲的長協礦國內車板價接近歷史以來最高點，為1149元／噸，2008年6月初的最高價為1164元／噸。巴西的長協礦國內車板價為1191元／噸，離2008年最高點1562元／噸差371元／噸。

    2009年我國進口鐵礦石6.28億噸，其中從澳大利亞進口2.62億噸，巴西進口1.42億噸。澳大利亞和巴西合計進口4.04億噸，以70％的協議礦測算，2009年國內鋼廠共進口協議礦2.83億噸。假定：1.2010年粗鋼產量在6.36億噸（我們的預測）；2.2010年進口礦結構和2009年相同。據此推算2010年行業粗鋼平均成本將同比09年上升649元／噸。

    近年中國鋼企利潤率逐年下降，2007年這71家鋼企平均銷售利潤率為7.5％，2008年為5％，2009年則降到2.46％，遠低于全國工業5.47％的平均銷售利潤率。在鋼材主要生產原料鐵礦石漲價預期的推動下，鋼廠迫于成本上漲壓力，必然將通過提高鋼材出廠售價來轉移成本壓力，近幾個月一波又一波的鋼廠漲價潮已經證明鋼廠已經開始著手提價來轉移成本上漲壓力。而對應提價的另一個手段是限產限售，前期大部分鋼廠根據去年鐵礦石談判議而不決的情況判斷今年的鐵礦石將是速戰速決，所以鋼廠意圖通過限產限售的策略減少年初相對低價的原料使用，節約下來的低價的原料能平滑下半年高企的原料成本，形成轉移利潤的效果。

    在實施提價限售的市場策略之后，另一個意向不到的附加效應出現，這就是庫存消化，從近期的各項庫存數據統計看，全國原來高企的鋼材庫存已經出現高位回落的態勢。這樣又對市場信心起到了強烈的刺激作用，間接拉高了鋼價。

    宏觀政策促增長

    經過對整個一季度國內經濟的回顧，可以明顯地看到經濟復蘇已經確立，近日，在央行貨幣政策委員會2010年第一季度例會上，央行的表態與最近數月決策部門的公開表態一致，即要繼續實施適度寬松的貨幣政策，處理好保持經濟平穩較快發展、調整經濟結構和管理通脹預期的關系。經濟增長效益亟待需要提高，市場的動力仍然不足，最集中的表現就是國內積極的財政政策和寬松的貨幣政策不變。

    在兩會上出現的一個重要數據顯示，今年全國的財政赤字是10500億元，這是歷史上國內最高的赤字，按照通行標準來講，一個國家的財政赤字標準線應該是占到GDP的比重不超過3％，國內現在是2.8％，從這個角度看目前是安全的，但是數額相對較大，還需繼續實行積極的財政政策。此外，M2出現了的17％的增幅，這也說明適度寬松的貨幣政策不會變。”