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  • 供需失衡格局未變 鋼材呈N走勢(shì),2014
  • 上海 發(fā)布日期：[2014-01-15]
  • dbzz.net2013年國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題并沒(méi)有得到有效緩解，2014年仍將繼續(xù)發(fā)酵，不過(guò)在行業(yè)洗牌進(jìn)行時(shí)的背景下，2014年一些堅(jiān)持不住的企業(yè)或許將被迫退出，國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)的格局可能會(huì)有所改變，整體形勢(shì)或會(huì)有所好轉(zhuǎn)。


    第一部分2013年鋼材市場(chǎng)回顧


    一、2013年宏觀回顧


    (一)國(guó)際宏觀


    進(jìn)入2013年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回暖奠定了全球經(jīng)濟(jì)景氣回升的主基調(diào)，摩根大通全球綜合PMI指數(shù)2013年下半年強(qiáng)勢(shì)反彈，OECD綜合領(lǐng)先指標(biāo)從2012年底以來(lái)持續(xù)攀升，OECD工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比增速亦越過(guò)零軸，全球經(jīng)濟(jì)周期拐點(diǎn)確立。


    美國(guó)方面，美國(guó)三季度實(shí)際GDP終值年化季率達(dá)4.1%，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，為2011年四季度以來(lái)的最高水平。這意味著美國(guó)經(jīng)濟(jì)在2013年下半年將加快復(fù)蘇，2014年經(jīng)濟(jì)可能將更強(qiáng)勁地增長(zhǎng)。用于衡量商業(yè)支出的非住宅固定投資年化季率為4.8%，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的3.5%，主要由于企業(yè)在軟件方面的支出大幅增加。出口的年化季率由3.7%上修至3.9%。由于自動(dòng)減支計(jì)劃，聯(lián)邦政府支出在下降。預(yù)算協(xié)議通過(guò)后，預(yù)計(jì)明年聯(lián)邦政府支出的降幅將減校


    歐元區(qū)方面，三季度GDP初值季率擴(kuò)張0.1%，然年率萎縮0.4%；各國(guó)方面，德國(guó)三季度增長(zhǎng)失速，法國(guó)經(jīng)濟(jì)意外萎縮，進(jìn)一步表明歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疲軟。法國(guó)GDP萎縮凸顯法國(guó)總統(tǒng)奧朗德面臨的壓力，奧朗德想要提振法國(guó)經(jīng)濟(jì)，并降低升至14年高位的失業(yè)率，但在面對(duì)相當(dāng)于GDP比例46%的稅收時(shí)，諸如CiedeSaintGobain等企業(yè)正削減投資支出，或推遲增加投資支出。德國(guó)方面，因本土需求擴(kuò)張速度不足以抵消失速的出口增長(zhǎng)，德國(guó)三季度季調(diào)后GDP季率初值增長(zhǎng)0.3%，但較二季度的增長(zhǎng)0.7%明顯放緩。


    日本方面，“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”推動(dòng)日本二季度GDP環(huán)比折年增長(zhǎng)3.8%，連續(xù)三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，并成功走出通縮，8月CPI同比增長(zhǎng)0.9%，創(chuàng)近5年新高。日本經(jīng)濟(jì)短期恢復(fù)得益于超寬松貨幣政策、日元急速貶值和政府的大規(guī)模公共投資刺激。“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”目前仍以需求刺激為主要手段，未來(lái)仍需解決財(cái)政可持續(xù)性問(wèn)題和通過(guò)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性改革提供長(zhǎng)期發(fā)展動(dòng)力的問(wèn)題。


    新興市常二季度巴西、印度、俄羅斯、南非GDP分別同比增長(zhǎng)3.3%、2.4%、1.2%和2.0%，整體來(lái)看“金磚國(guó)家”經(jīng)濟(jì)增速較2010年的危機(jī)快速恢復(fù)時(shí)期出現(xiàn)明顯回落。但通脹水平卻居高不下，其中印度8月份CPI高達(dá)10.8%。新興市場(chǎng)國(guó)家保持快速發(fā)展的困難增多，內(nèi)部原有的增長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)和政策驅(qū)動(dòng)力邊際效應(yīng)遞減。普遍面臨經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、外部需求疲軟、失業(yè)率升高、社會(huì)矛盾凸顯、財(cái)政壓力增大、債務(wù)規(guī)模上升、資本快速外流等問(wèn)題。


    (二)國(guó)內(nèi)宏觀


    2013年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)基本上延續(xù)了2012年“底部波動(dòng)”、“復(fù)蘇乏力”的局面，宏觀經(jīng)濟(jì)景氣狀況相對(duì)穩(wěn)定。從經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，2013年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不僅宣告了全球悲觀主義者所持的“2013年中國(guó)崩潰論”的失敗，同時(shí)也沒(méi)有證明樂(lè)觀主義者在2012年底所持的“中國(guó)周期逆轉(zhuǎn)論”。中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)并沒(méi)有出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)全面爆發(fā)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)直線下滑的局面，也沒(méi)有在反周期的刺激政策作用下出現(xiàn)持續(xù)性的反彈。這種底部小幅波動(dòng)的宏觀狀況有利于大改革的推出。


    出口在發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)小幅改善和新興經(jīng)濟(jì)體持續(xù)惡化的雙重作用下，呈現(xiàn)出“前弱后穩(wěn)”、“持續(xù)低迷”的態(tài)勢(shì)，外部不平衡的逆轉(zhuǎn)幅度有所減弱，但外需對(duì)于GDP的貢獻(xiàn)依然為負(fù)。世界不平衡的持續(xù)逆轉(zhuǎn)對(duì)中國(guó)結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來(lái)的壓力依然較為明顯。


    消費(fèi)擴(kuò)張并沒(méi)有如政策承諾那樣取得收效。收入增速的明顯回落導(dǎo)致2013年消費(fèi)疲軟，增速回落幅度較大。中國(guó)并沒(méi)有從危機(jī)前的“出口—投資驅(qū)動(dòng)型模式”轉(zhuǎn)向“消費(fèi)—內(nèi)需驅(qū)動(dòng)型模式”，而是向“信貸—投資驅(qū)動(dòng)模式”轉(zhuǎn)變，內(nèi)需的穩(wěn)定依賴于信貸與投資的擴(kuò)張，可持續(xù)性進(jìn)一步弱化。


    供給結(jié)構(gòu)出現(xiàn)明顯的變化。第三產(chǎn)業(yè)的持續(xù)擴(kuò)張是2013年宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的核心，其對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)第一次超過(guò)第二產(chǎn)業(yè)，貢獻(xiàn)度接近50%，并使2013年就業(yè)狀況出現(xiàn)超預(yù)期的反彈；第二產(chǎn)業(yè)的復(fù)蘇依然受到產(chǎn)能過(guò)剩、需求下滑等多重因素的制約，但低迷的狀態(tài)有明顯的改善；第一產(chǎn)業(yè)增速的明顯回落是2013年值得高度重視的事件。在蔬菜價(jià)格以及肉禽價(jià)格的持續(xù)上揚(yáng)的帶動(dòng)下中國(guó)CPI的回升證實(shí)了第一產(chǎn)業(yè)供給滑坡帶來(lái)的宏觀沖擊不容忽視。


    二、2013年鋼市回顧


    (一)國(guó)際鋼市


    盡管2013年中國(guó)鋼鐵工業(yè)處境困難，但世界上多數(shù)鋼鐵企業(yè)的處境與國(guó)內(nèi)相比有過(guò)之而無(wú)不及。從國(guó)際鋼鐵協(xié)會(huì)通報(bào)的情況看，1—8月份產(chǎn)能利用率只有71%—72%，鋼產(chǎn)量下降6.7%，1—9月份產(chǎn)鋼累計(jì)下降1.7%。北美鋼產(chǎn)量下降5.5%；歐洲核心經(jīng)濟(jì)體難以擺脫增長(zhǎng)乏力的狀態(tài)，鋼產(chǎn)能下降4.9%；獨(dú)聯(lián)體、大洋洲、非洲都有1-2%以上的下降。他們都對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持7.5%以上增長(zhǎng)表示羨慕，雖然中國(guó)鋼鐵工業(yè)還存在很多突出問(wèn)題，但是在世界鋼鐵行業(yè)中還算好的。世界鋼鐵協(xié)會(huì)認(rèn)為，當(dāng)前產(chǎn)能過(guò)剩具有全球性，全世界達(dá)到5億噸(其中亞洲占了3億噸，并且新增的產(chǎn)能仍在繼續(xù))，全球鋼鐵工業(yè)正處在危機(jī)時(shí)期，面對(duì)兩大挑戰(zhàn)，一是產(chǎn)能過(guò)剩，二是可持續(xù)發(fā)展，全球鋼鐵業(yè)都在積極應(yīng)對(duì)這兩大挑戰(zhàn)。


    (二)國(guó)內(nèi)鋼市


    1、行情走勢(shì)


    2013年轉(zhuǎn)眼已逝，回顧今年國(guó)內(nèi)鋼材期貨走勢(shì)大致可分成三個(gè)階段，第一階段是春節(jié)前受鋼材成本高企的支撐和“十八大”、“兩會(huì)”召開(kāi)的刺激以及國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)溫和回暖，使鋼價(jià)震蕩上行，2月1日RB指數(shù)錄得年內(nèi)高點(diǎn)4241元/噸；但春節(jié)過(guò)后鋼材需求滯后，預(yù)期破滅和“高供給、高庫(kù)存、低需求”、市場(chǎng)疲軟、心態(tài)消沉等不利因素的影響，使螺紋鋼價(jià)格逐步下挫，RB指數(shù)于6月14日觸及年內(nèi)低點(diǎn)3391元/噸；第三階段則是進(jìn)入6月中下旬隨著全國(guó)環(huán)保問(wèn)題升級(jí)，鋼廠被迫減產(chǎn)以致鋼價(jià)止跌回升并陷入3600－3750區(qū)間整理。



    2、鋼材產(chǎn)量


    2013年國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量較2012年同期出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，數(shù)據(jù)顯示2013年1-11月全國(guó)粗鋼產(chǎn)量為7.122億噸較去年同期增長(zhǎng)9.3%。2013年全球鋼材表觀消費(fèi)量將同比增長(zhǎng)3.1%至14.75億噸，增幅高于2012年的2.0%，2014年將進(jìn)一步增長(zhǎng)3.3%，達(dá)到15.23億噸。其中，中國(guó)將在高基數(shù)上繼續(xù)增長(zhǎng)3%左右。


    二季度GDP的回落，促使中央政府及時(shí)將穩(wěn)增長(zhǎng)從第二位提升到第一位，著實(shí)踐行并推進(jìn)十八大提出“投資增長(zhǎng)是關(guān)鍵”的發(fā)展思路。于是軌道交通、環(huán)保投資、機(jī)械制造、保障房建設(shè)、汽車(chē)和家用電器等，使三季度GDP迅速提升到了7.8%，粗鋼產(chǎn)量也恢復(fù)8%的高增長(zhǎng)。為此，根據(jù)1-11月鋼材需求預(yù)測(cè)：2013年全國(guó)粗鋼產(chǎn)量將達(dá)到7.8億噸，同比增長(zhǎng)9%；粗鋼表觀需求7.3億噸，同比增長(zhǎng)8.9%。



    3、國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)庫(kù)存


    2013年3月中下旬開(kāi)始，螺紋鋼期現(xiàn)價(jià)格伴隨著去庫(kù)存化的展開(kāi)逐步下挫。整體來(lái)看，一季度鋼鐵行業(yè)供需失衡不斷向流通領(lǐng)域蔓延，3月中旬，主要鋼材市場(chǎng)社會(huì)庫(kù)存一度創(chuàng)下歷史高點(diǎn)2251.5萬(wàn)噸，比去年最高點(diǎn)增加191萬(wàn)噸，其中建筑鋼材庫(kù)存1097萬(wàn)噸；隨后庫(kù)存開(kāi)始出現(xiàn)回落，6月末降至1691萬(wàn)噸，已接近去年同期水平。7月份以來(lái)，庫(kù)存進(jìn)一步回落，截至12月20日，螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存量為515.5萬(wàn)噸，與去年同期相比，庫(kù)存總量減少25.69萬(wàn)噸。與往年數(shù)據(jù)進(jìn)行相比，目前鋼材庫(kù)存已逼近2012年的最低水平，與3月份庫(kù)存高點(diǎn)相比，下降了52%，而去年同期僅較年內(nèi)高點(diǎn)下降了39%，可見(jiàn)，今年的去庫(kù)存速度快于去年。社會(huì)庫(kù)存處于低位，利于明年一季度補(bǔ)庫(kù)行情。冬去春來(lái)，即便明年一季度消費(fèi)僅出現(xiàn)季節(jié)性恢復(fù)，也會(huì)使得終端消費(fèi)商和貿(mào)易商輪番補(bǔ)庫(kù)，鋼材價(jià)格必將獲得提振，而較低的社會(huì)庫(kù)存只會(huì)加大價(jià)格上漲的幅度。



    4、鋼材進(jìn)出口


    2013年，國(guó)內(nèi)鋼材出口相較于去年同期出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，盡管遭遇境外反傾銷(xiāo)與人民幣大幅升值不利影響，但歐美及新興市場(chǎng)復(fù)蘇及國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)供需失衡，國(guó)內(nèi)外價(jià)差拉大，企業(yè)出口積極性上升。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013年1-11月，全國(guó)出口鋼材5697萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12%。據(jù)此測(cè)算，2013年內(nèi)中國(guó)鋼材出口量將達(dá)到或接近6200萬(wàn)噸，折算粗鋼不少于6500萬(wàn)噸。與此同時(shí)，中國(guó)還通過(guò)機(jī)械設(shè)備、交通工具、家用電器等耗鋼產(chǎn)品出口，實(shí)現(xiàn)了規(guī)模巨大的粗鋼間接出口。根據(jù)2013年前11個(gè)月中國(guó)機(jī)電產(chǎn)品出口額測(cè)算，全年中國(guó)間接粗鋼出口量將會(huì)超過(guò)8000萬(wàn)噸。兩者相加，中國(guó)全部粗鋼出口量將達(dá)到或接近1.5億噸。



    三、2013年鋼鐵上游產(chǎn)業(yè)回顧


    (一)鐵礦石


    由于2012年大部分市場(chǎng)人士認(rèn)為四大礦山在將會(huì)達(dá)到一個(gè)擴(kuò)產(chǎn)的小高峰，因此在對(duì)進(jìn)口鐵礦石平均價(jià)格評(píng)估有所偏差，大部分市場(chǎng)人士以及投行認(rèn)為2013年進(jìn)口鐵礦石均價(jià)120-126美元/噸之間，不過(guò)到目前為止，進(jìn)口礦價(jià)格除了6-7月份價(jià)位稍低以外，目前平均價(jià)在130美元/噸。也從一定程度上反映出目前國(guó)外礦山擴(kuò)產(chǎn)的步伐還是相對(duì)謹(jǐn)慎。一季度，由于下游鋼材需求較好，并且年初資金較為寬裕，進(jìn)口礦價(jià)格始終維持在較高水平。二季度，隨著下游需求的轉(zhuǎn)弱，以及對(duì)國(guó)外礦山的擴(kuò)產(chǎn)預(yù)期，進(jìn)口礦價(jià)格逐漸減弱。并且市場(chǎng)人士認(rèn)為7、8月份為用鋼淡季，整個(gè)5、6月份礦石采購(gòu)均相對(duì)較弱，再加上6月份出現(xiàn)的資金問(wèn)題，導(dǎo)致進(jìn)口礦價(jià)格一度跌至110美元/噸以下。然而7、8月份鋼材需求并沒(méi)有減弱，相對(duì)5、6月份反而轉(zhuǎn)好，鋼廠鐵礦石庫(kù)存稍顯緊俏，進(jìn)口礦價(jià)格一路上漲。8月末開(kāi)始，下游鋼材需求轉(zhuǎn)弱，國(guó)外礦山發(fā)貨量增加，進(jìn)口礦價(jià)格開(kāi)始小幅回落，9月-12月均在130-140美元/噸之間震蕩。



    根據(jù)2013年生鐵產(chǎn)量7.2億噸預(yù)測(cè)，2013年我國(guó)消費(fèi)鐵礦石成品礦約11.38億噸，同比增長(zhǎng)9.4%。其中，消費(fèi)進(jìn)口鐵礦石比例占到70%以上。數(shù)據(jù)顯示，2000年我國(guó)鐵礦石進(jìn)口6997萬(wàn)噸，2005年進(jìn)口2.75億噸，2008年進(jìn)口4.4億噸，到2012年進(jìn)口量已經(jīng)達(dá)7.45億噸。進(jìn)口礦產(chǎn)消費(fèi)比例從2000年持續(xù)增長(zhǎng)，且從圖下可以看出，每年下半年國(guó)內(nèi)鐵礦石的需求量都呈現(xiàn)出上升的趨勢(shì)，根據(jù)2013年前11個(gè)月鐵礦石進(jìn)口量7.46億噸，預(yù)計(jì)2013年鐵礦石進(jìn)口量8億噸。



    (二)焦炭


    2013年焦炭現(xiàn)貨價(jià)格跌破去年低點(diǎn)，創(chuàng)2007年以來(lái)新低。以山西準(zhǔn)一級(jí)焦為例：2013年2月份出現(xiàn)高點(diǎn)1700元/噸便逐步下挫，7月份跌至年內(nèi)低位1210元/噸，跌幅高達(dá)28.8%。三季度初受鋼廠庫(kù)存量偏低、焦煤成本支撐、運(yùn)輸緊張等利好因素影響，焦炭現(xiàn)貨價(jià)逆勢(shì)上揚(yáng)，但受自身供應(yīng)過(guò)剩制約，亦使?jié)q幅受限，幅度在100元/噸左右。



    2013年焦炭期貨價(jià)格波動(dòng)頻繁，一季度末受制于螺紋鋼庫(kù)存進(jìn)入歷史高位，焦炭、焦煤出現(xiàn)聯(lián)袂下挫。下半年隨著螺紋鋼庫(kù)存壓力持續(xù)減輕，螺紋鋼引領(lǐng)焦炭、焦煤出現(xiàn)一波明顯反彈。后期受螺紋鋼、焦炭、焦煤供需面壓力增大，螺紋鋼、焦炭、焦煤期貨價(jià)再度轉(zhuǎn)入尋底態(tài)勢(shì)。


    2013年焦炭產(chǎn)量仍呈上升趨勢(shì)，但增幅有所回落。2013年1-11月焦炭產(chǎn)量為4.3322億噸，較去年同期增長(zhǎng)6.8%；預(yù)估2013年全年產(chǎn)量4.7億萬(wàn)噸，較去年增長(zhǎng)約6.5%。2013年獨(dú)立焦化廠開(kāi)工率保持高位，獨(dú)立焦化廠在一季度末焦炭?jī)r(jià)格下跌時(shí)開(kāi)始限產(chǎn)，部分小規(guī)模焦企在成本、銷(xiāo)售雙壓下已停爐；三季度焦炭?jī)r(jià)格小幅回暖，鋼廠集中補(bǔ)庫(kù)，焦化廠開(kāi)始加大生產(chǎn)力度，尤其東北地區(qū)開(kāi)工率上漲較為明顯。現(xiàn)華北大型焦企滿負(fù)荷生產(chǎn)，山西部分焦企有10%-15%的限產(chǎn)，唐山地區(qū)受環(huán)保政策影響，采取間歇性限產(chǎn)、落后產(chǎn)能被淘汰，四季度河北地區(qū)焦企開(kāi)工率有所下降；現(xiàn)古冶地區(qū)30座焦?fàn)t被拆除，預(yù)計(jì)影響年產(chǎn)能450萬(wàn)噸左右。



    自2013年1月1日取消焦炭出口40%的關(guān)稅后，國(guó)內(nèi)焦炭出口量每月遞增，只是對(duì)于緩解國(guó)內(nèi)供需力量仍較有限。2012年焦炭出口102萬(wàn)噸，出口均價(jià)436美元/噸；2013年1-11月出口焦炭392萬(wàn)噸，預(yù)估2013年出口或能達(dá)到450萬(wàn)噸，相對(duì)去年增長(zhǎng)4倍，但也僅占2007年出口量的30%。綜合1-11月出口均價(jià)來(lái)看，2013年全年焦炭出口均價(jià)難以突破300美元/噸，較去年大幅回落。



    (三)海運(yùn)市場(chǎng)


    2013年國(guó)際干散貨市場(chǎng)逐漸回暖，BDI指數(shù)于1月2日觸及低位后走高，值得一提的是三季度的大幅上漲，亦使BDI指數(shù)突破2000關(guān)口，雖然10-11月出現(xiàn)修正，但進(jìn)入12月BDI指數(shù)繼續(xù)擴(kuò)大漲幅，截止12月20日BDI指數(shù)為2208，與年內(nèi)低點(diǎn)相比上漲2倍，跟去年同期相比，目前的基本面還是比較穩(wěn)定的，并向好的方向發(fā)展。


    進(jìn)入三季度以來(lái)，在全球經(jīng)濟(jì)回暖特別是中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的大環(huán)境下，澳洲特別是巴西鐵礦石出貨的增加，再加上FFA市場(chǎng)大幅上升的帶動(dòng)，還有新船交付下降(三季度運(yùn)力供給的增速是2009年以來(lái)的新低)等利好因素的支持下，干散貨市場(chǎng)出現(xiàn)了明顯的上升態(tài)勢(shì)。好望角船型表現(xiàn)突出，本身該船型市場(chǎng)就比較活躍，這次更是體現(xiàn)的淋漓盡致。最關(guān)鍵的因素：巴西出貨量的增加，F(xiàn)FA市場(chǎng)的上漲，再加上其他利好因素，共同促成了本次三季度BDI的明顯回升。當(dāng)然，這個(gè)回升中也有一些炒作的成分。



    四、2013鋼鐵下游產(chǎn)業(yè)回顧


    (一)房地產(chǎn)


    從2013年中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)形勢(shì)總結(jié)中看到，年初“國(guó)五條”及各地細(xì)則出臺(tái)，繼續(xù)堅(jiān)持調(diào)控不動(dòng)搖，“有保有壓”方向明確。隨后，各地紛紛出臺(tái)調(diào)控細(xì)則，并提出房?jī)r(jià)調(diào)控目標(biāo)為房?jī)r(jià)增長(zhǎng)不超過(guò)居民人均可支配收入實(shí)際增長(zhǎng)水平。然而，據(jù)11月份百城房?jī)r(jià)指數(shù)報(bào)告顯示，百城房?jī)r(jià)指數(shù)環(huán)比連續(xù)18個(gè)月上漲，北京、廣州等十大城市漲幅明顯高于百城平均水平。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局70城市房?jī)r(jià)變動(dòng)數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，一線城市房?jī)r(jià)同比漲幅連續(xù)3個(gè)月超20%，漲幅超10%的城市數(shù)量也不斷增加。


    為了控制房?jī)r(jià)繼續(xù)上漲，進(jìn)入第四季度，一線城市率先收緊樓市調(diào)控政策，隨后、武漢、廈門(mén)、福州等十多個(gè)二線城市跟進(jìn)出臺(tái)政策，從限購(gòu)、限貸、增加供應(yīng)等方面入手加強(qiáng)市場(chǎng)調(diào)節(jié)。記者在這份2013年中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)形勢(shì)總結(jié)中看到，下半年以來(lái)，新一屆政府著力建立健全長(zhǎng)效機(jī)制、維持宏觀政策穩(wěn)定，十八屆三中全會(huì)將政府工作重心明確為全面深化改革；不動(dòng)產(chǎn)登記、保障房建設(shè)等長(zhǎng)效機(jī)制工作繼續(xù)推進(jìn)，而限購(gòu)、限貸等調(diào)控政策更多交由地方政府決策。


    值得注意的是，不同城市由于市場(chǎng)走勢(shì)分化，政策取向也各有不同，北京、上海等熱點(diǎn)城市陸續(xù)出臺(tái)措施平抑房?jī)r(jià)上漲預(yù)期，而溫州、蕪湖等市場(chǎng)持續(xù)低迷的城市，在不突破調(diào)控底線的前提下，微調(diào)當(dāng)?shù)卣{(diào)控政策以促進(jìn)需求釋放。



    2013年1-11月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)391283億元，同比名義增長(zhǎng)19.9%，增速比1-10月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。從施工和新開(kāi)工項(xiàng)目情況看，1-11月份，施工項(xiàng)目計(jì)劃總投資836466億元，同比增長(zhǎng)17.9%，增速比1-10月份回落0.3個(gè)百分點(diǎn)；新開(kāi)工項(xiàng)目計(jì)劃總投資328420億元，同比增長(zhǎng)14.3%，增速回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。


    (二)汽車(chē)行業(yè)


    2013年整個(gè)汽車(chē)行業(yè)表現(xiàn)頗有些“意外”。當(dāng)國(guó)內(nèi)整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩、多個(gè)行業(yè)受到影響的同時(shí)，汽車(chē)行業(yè)卻在“逆勢(shì)”繼續(xù)往上走。可以說(shuō)，汽車(chē)業(yè)2013年實(shí)現(xiàn)超過(guò)2100萬(wàn)輛的銷(xiāo)量目標(biāo)，無(wú)疑已經(jīng)是板上釘釘?shù)牧恕ｄN(xiāo)量總體走高的同時(shí)，汽車(chē)單價(jià)卻在走低，行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)激烈程度可想而知。各個(gè)車(chē)系均在卯足勁爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，德系無(wú)疑成為日系市場(chǎng)份額下滑，最大的受益者。同樣在奔跑中的自主品牌，速度稍微慢了些，政府部門(mén)在公車(chē)采購(gòu)方面開(kāi)始直接采購(gòu)自主品牌車(chē)起到了很好的助力作用。



    來(lái)自中汽協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，前11個(gè)月，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)1998.93萬(wàn)輛和1986.01萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)14.34%和13.53%。乘用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)1630.29萬(wàn)輛和1615.18萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)15.78%和15.10%。其中，基本型乘用車(chē)(轎車(chē))銷(xiāo)售1083.33萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)11.15%；運(yùn)動(dòng)型多用途乘用車(chē)(SUV)銷(xiāo)售267.39萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)49.11%。正是由于前11個(gè)月1986.01萬(wàn)輛的數(shù)據(jù)，讓中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)秘書(shū)大膽預(yù)測(cè)，全年汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量超過(guò)2100萬(wàn)輛沒(méi)有懸念，整體增速有望達(dá)到10%。今后五年到十年內(nèi)，中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量增長(zhǎng)速度達(dá)到8%到10%是可以預(yù)期的。


    第二部分2014年鋼材市場(chǎng)展望


    一、2014年宏觀展望


    (一)國(guó)際宏觀


    2013年以來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇在波動(dòng)中逐步加強(qiáng)，美、日等主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇趨勢(shì)得到進(jìn)一步確認(rèn)，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體重新成為世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。預(yù)計(jì)在財(cái)政緊縮力度減孝貨幣條件仍然有利和私營(yíng)部門(mén)活動(dòng)增強(qiáng)等因素的帶動(dòng)下，2014年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有可能達(dá)到2.5%。領(lǐng)先指標(biāo)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)將在2014年延續(xù)復(fù)蘇趨勢(shì)，經(jīng)濟(jì)增速因財(cái)政政策負(fù)面影響而下行的風(fēng)險(xiǎn)較今年有所減弱。消費(fèi)，投資將繼續(xù)支持2014年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2014年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速2.5%，一季度為增速低點(diǎn)。


    歐元區(qū)實(shí)體經(jīng)濟(jì)在2014年將逐步恢復(fù)，預(yù)計(jì)GDP年增速0.9%。政策方面，財(cái)政整頓政策持續(xù)，但緊縮力度下降。分國(guó)家來(lái)看，德國(guó)很有可能會(huì)增加財(cái)政支出，以反映新的聯(lián)盟政府的政策，但西班牙、愛(ài)爾蘭、葡萄牙以及希臘的財(cái)政支出在2014年會(huì)繼續(xù)下滑。歐元區(qū)貨幣政策在2014年將維持相對(duì)寬松的狀況。利率將繼續(xù)維持在較低水平，歐洲央行將支持貸款，并有可能實(shí)施另一個(gè)長(zhǎng)期再融資操作計(jì)劃。如果歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依然疲軟，情緒惡化，歐洲央行可能開(kāi)始暗示QE的可能性，但目前看2014年推出量化寬松措施的概率很校受提高消費(fèi)稅等財(cái)政鞏固措施的影響，預(yù)計(jì)2014年日本經(jīng)濟(jì)增速將有所回落，但仍可保持正增長(zhǎng)。2014年，由于發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍低于潛在水平，而新興市場(chǎng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速，預(yù)計(jì)全球通脹形勢(shì)仍將保持穩(wěn)定。


    (二)國(guó)內(nèi)宏觀


    2013年以來(lái)，我國(guó)通脹壓力持續(xù)緩解，價(jià)格總水平(CPI)處于調(diào)控目標(biāo)3.5%以內(nèi)，這為我國(guó)繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策提供了有利條件。二季度以來(lái)中央進(jìn)一步明確了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的上限、下限和底線，出臺(tái)了一系列支持政策，對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期產(chǎn)生了積極作用，促進(jìn)市場(chǎng)主體投資意愿的回升，這一趨勢(shì)有望延續(xù)，并有助于繼續(xù)改善市場(chǎng)預(yù)期。通過(guò)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，目前企業(yè)家信心普遍回升，投資意愿上升，采購(gòu)活動(dòng)加快。


    2014年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有基本面良好、外部環(huán)境趨于改善、市場(chǎng)預(yù)期好轉(zhuǎn)等有利條件。我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面依然較好。總體看，我國(guó)仍處于工業(yè)化、城市化、消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)、收入較快增長(zhǎng)階段，且一些新的增長(zhǎng)拉動(dòng)因素正在形成，經(jīng)濟(jì)基本面仍然良好。一方面，內(nèi)需增長(zhǎng)仍有廣闊空間。從消費(fèi)方面看，對(duì)文化、教育、醫(yī)療、養(yǎng)老和旅游等服務(wù)類(lèi)需求增長(zhǎng)迅猛，智能手機(jī)、平板電腦、信息家電等已形成新的消費(fèi)熱點(diǎn)，住房汽車(chē)等消費(fèi)持續(xù)增長(zhǎng)。網(wǎng)購(gòu)等新興業(yè)態(tài)的發(fā)展則有力地促進(jìn)消費(fèi)潛能的釋放。從投資看，我國(guó)在城市軌道交通、環(huán)境治理、城市排水、保障房(包括棚戶區(qū)改造)和農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施等方面存在著極為迫切的需求。另一方面，要素供給質(zhì)量明顯提高。從資本存量質(zhì)量看，近年來(lái)我國(guó)建設(shè)了一大批具有國(guó)際一流水平的重大裝備、重要基礎(chǔ)設(shè)施，為長(zhǎng)期發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基矗按照要素供給測(cè)算，2014年我國(guó)潛在增長(zhǎng)率與2013年基本持平甚至略高，這為2014年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供了良好基矗


    二、2014年鋼市展望


    (一)鐵礦石


    根據(jù)2014年我國(guó)生鐵產(chǎn)量7.43億噸預(yù)測(cè)，2014年鐵礦石成品礦需求量11.72億噸，同比增長(zhǎng)3.0%；其中進(jìn)口鐵礦石的需求量仍占70%以上，預(yù)測(cè)2014年進(jìn)口鐵礦石達(dá)到8.5億噸。2014年進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)仍將維持供需相對(duì)平衡狀態(tài)，價(jià)格運(yùn)行區(qū)間預(yù)估在110-150美元/噸之間，一方面由于四大礦山擴(kuò)產(chǎn)后產(chǎn)能釋放需要一定的時(shí)間，另外一方面則由于中國(guó)粗鋼產(chǎn)量始終維持在210萬(wàn)噸/天之上，預(yù)計(jì)2014年中國(guó)粗鋼產(chǎn)量仍將保持5-7%左右的增幅，在國(guó)內(nèi)精粉產(chǎn)量短期內(nèi)難以上升的情況下，這部分產(chǎn)能將大部分由進(jìn)口鐵礦石支撐。國(guó)內(nèi)礦山資源供應(yīng)情況，進(jìn)入2014年將是環(huán)保嚴(yán)查、淘汰落后產(chǎn)能的執(zhí)行年，因此對(duì)礦山新增投資額及礦山開(kāi)工情況均有很大的影響。預(yù)計(jì)2014年我國(guó)原礦的增量將有所減少，保守預(yù)估增量將在5000-6000萬(wàn)噸左右，按原礦平均品位30%，選比3.5來(lái)推算，明年國(guó)產(chǎn)鐵精粉的增量將在1500-1800萬(wàn)噸左右。


    數(shù)據(jù)顯示，2013年四大鐵礦石供應(yīng)商的產(chǎn)量將較2012年增加7000萬(wàn)噸，2014年新增產(chǎn)能約1億噸。進(jìn)口鐵礦石具有低成本優(yōu)勢(shì)。目前國(guó)內(nèi)主要港口進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存壓力不大，港存礦在1.1個(gè)月的進(jìn)口量水平，合理水平應(yīng)該在1.5個(gè)月左右。


    (二)焦炭


    2014年焦炭產(chǎn)量增速將減緩，受?chē)?guó)家治理污染力度加大對(duì)焦化企業(yè)的影響，華北大型焦企大量增產(chǎn)意向不高；以及經(jīng)濟(jì)增速放緩對(duì)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的制約，2014年焦炭需求量增速放緩；預(yù)估2014年焦炭產(chǎn)量或達(dá)到4.9億噸，增幅約4.3%。


    2014年出口焦炭仍將改善，2013年1-11月出口焦炭392萬(wàn)噸，出口均價(jià)為246.6美元/噸；預(yù)估2013年出口或?qū)⒔咏?50萬(wàn)噸，對(duì)于2014年來(lái)說(shuō)，國(guó)家對(duì)出口政策仍將延續(xù)零出口關(guān)稅，但國(guó)內(nèi)炭?jī)r(jià)并無(wú)明顯優(yōu)勢(shì)，焦炭出口較13年或持平，出口均價(jià)不會(huì)有太大漲幅。煉焦煤價(jià)格或保持堅(jiān)挺，2013年10月份山西省對(duì)全省所有建設(shè)礦井(包括新建、兼并重組整合、持證改造等各類(lèi)在建礦井)實(shí)行停建，并進(jìn)行全覆蓋安全大整頓。目前，山西省有700余座礦井需要技改或建設(shè)，此次安全大整頓涉及到幾乎所有的煤炭企業(yè)。預(yù)計(jì)影響產(chǎn)量大約在550萬(wàn)噸/月，相當(dāng)于煤炭產(chǎn)量的1.8%，影響時(shí)間大約在2個(gè)月左右。而在環(huán)保壓力政策壓力影響，2014年煤炭產(chǎn)量增速有限，焦煤價(jià)格或保持穩(wěn)中堅(jiān)挺。


    受?chē)?guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)政策影響，明年經(jīng)濟(jì)增速或與今年相持平；同時(shí)國(guó)家加大淘汰落后產(chǎn)能力度，以及國(guó)家為治理“京津冀”污染大氣出臺(tái)對(duì)華北壓煤減鋼的政策；在一定程度上緩解了焦炭的供需矛盾。在鋼廠打壓價(jià)格及焦煤價(jià)格難跌的雙重壓力下，2014年焦炭?jī)r(jià)格較2013年或有所好轉(zhuǎn)，整體均價(jià)較2013年有所提高；2014年焦炭?jī)r(jià)格高點(diǎn)或難突破今年，但低點(diǎn)不會(huì)比今年低，且波動(dòng)幅度有所收窄。


    (三)海運(yùn)市場(chǎng)


    鑒于2013年進(jìn)入下半年BDI指數(shù)開(kāi)始逐步走高，我們認(rèn)為2014年航運(yùn)市場(chǎng)將繼續(xù)迎來(lái)改善。首先，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及中國(guó)改革：歐美日逐步復(fù)蘇趨勢(shì)確定，中國(guó)全方位改革之后將是兩年的經(jīng)濟(jì)收縮期；其次，煤炭及鋼鐵視角的航運(yùn)：未來(lái)將鼓勵(lì)進(jìn)口更多優(yōu)質(zhì)煤，同時(shí)預(yù)計(jì)中國(guó)進(jìn)口礦比例將進(jìn)一步提升；再次，產(chǎn)能過(guò)剩及新增訂單：造船行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重，新造船訂單大幅增加的主要原因在于高油價(jià)催生的節(jié)能需求、國(guó)際海事組織的環(huán)保需求以及鋼材價(jià)格下滑促成的新造船價(jià)格下降；最后，船舶融資：傳統(tǒng)融資渠道收縮，有亞洲投資者新進(jìn)入船舶行業(yè)，但由于航運(yùn)行業(yè)景氣度低船舶融資貸款的期限縮短、貸款利率上升。降低成本、通力合作被認(rèn)為是航運(yùn)企業(yè)度過(guò)航運(yùn)業(yè)冬天的理想策略。


    對(duì)于2014年而言，供給面預(yù)計(jì)2014年運(yùn)力增速為3.8-3.9%，比今年下降2個(gè)百分點(diǎn)。需求面，從中國(guó)這個(gè)主要因素來(lái)看，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)面應(yīng)該會(huì)總體保持穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)，干散貨需求有穩(wěn)定增長(zhǎng)預(yù)期。明年的利好體現(xiàn)在鐵礦石的供應(yīng)層面上，巴西、澳大利亞明年鐵礦石的供應(yīng)量應(yīng)該比今年有較大的增長(zhǎng)，鐵礦石價(jià)格應(yīng)該是下降趨勢(shì)，有利于國(guó)產(chǎn)礦的替代。此外，煤炭、谷物等方面，具有較好的增長(zhǎng)預(yù)期。總體來(lái)看，2014年干散貨市場(chǎng)的供需基本面應(yīng)該會(huì)好于2013年，預(yù)期BDI也好于2013年。


    (三)鋼材產(chǎn)量


    鑒于鋼鐵行業(yè)的問(wèn)題積重難返，產(chǎn)業(yè)集中度低、產(chǎn)能相對(duì)過(guò)剩、能耗環(huán)保問(wèn)題突出等問(wèn)題，將在2014年繼續(xù)存在，國(guó)家宏觀調(diào)控的效果在兩三年內(nèi)或?qū)㈦y以完全顯現(xiàn)，所以預(yù)測(cè)2014年鋼市基本面不會(huì)有大的實(shí)質(zhì)性變化。初步研判，2014年全國(guó)用鋼環(huán)境將基本穩(wěn)定，2014年粗鋼產(chǎn)量將在8億噸左右，粗鋼表觀消費(fèi)約7.6億噸，分別較2013年增長(zhǎng)3%左右，產(chǎn)銷(xiāo)基本平衡。


    (四)進(jìn)出口


    預(yù)計(jì)2014年中國(guó)直接與間接鋼材出口保持較高水平，即便比2013年有所回落，折算粗鋼仍將超過(guò)億噸，占據(jù)同期國(guó)內(nèi)實(shí)際粗鋼產(chǎn)量的六分之一左右。新一年內(nèi)中國(guó)鋼材出口居高不下，主要得力于復(fù)蘇向好的世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境。雖然2014年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然存在一些風(fēng)險(xiǎn)，如債務(wù)危機(jī)等，但總體來(lái)看，世界各國(guó)普遍實(shí)施的極度寬松貨幣政策正在發(fā)揮積極作用，新一年內(nèi)世界經(jīng)濟(jì)可能呈現(xiàn)全面復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。在美國(guó)、日本繼續(xù)復(fù)蘇勢(shì)頭的同時(shí)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速將會(huì)達(dá)到1.3%，扭轉(zhuǎn)上年停滯局面。歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，勢(shì)必為全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)動(dòng)力。2013年下半年以來(lái)，歐美國(guó)家住宅市場(chǎng)趨向活躍，全球制造業(yè)明顯好轉(zhuǎn)，其中10月份摩根大通全球制造業(yè)PMI指數(shù)升高至53.2，創(chuàng)下自2011年5月以來(lái)的最高點(diǎn)，尤其是歐美數(shù)據(jù)更為搶眼，其中10月份美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)制造業(yè)指數(shù)勁升到57.3，預(yù)期新訂單指數(shù)則提高至63.6；10月中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)為51.4，也好于預(yù)期。這些數(shù)據(jù)表明世界經(jīng)濟(jì)趨向全面復(fù)蘇，鋼材需求將會(huì)重新旺盛起來(lái)。


    三、2014年鋼鐵相關(guān)市場(chǎng)展望


    (一)房地產(chǎn)


    2014年對(duì)于螺紋鋼行情有著重要影響作用仍是房地產(chǎn)市場(chǎng)，總體來(lái)看，我們認(rèn)為2014年中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)仍將維持在一個(gè)比較景氣的狀況。從供求關(guān)系看，隨著2013年房市的火爆，開(kāi)發(fā)商在下半年大幅度拿地，2014年的總供給會(huì)比2013年增加，房?jī)r(jià)漲幅預(yù)計(jì)會(huì)下調(diào)。首先，綜合各大投行報(bào)告，預(yù)計(jì)2014年的房地產(chǎn)銷(xiāo)售額增速在10-17%，銷(xiāo)售面積增速在9-12%。其次，全行業(yè)新開(kāi)工面積增速將放緩，預(yù)計(jì)2014為年增長(zhǎng)5%。新開(kāi)工面積指標(biāo)是銷(xiāo)售的滯后指標(biāo)，由于2014年銷(xiāo)售增速放緩，預(yù)計(jì)新開(kāi)工增速也將隨之放緩。預(yù)計(jì)2014年，全國(guó)房?jī)r(jià)整體漲幅在6%左右，上半年漲價(jià)壓力比下半年大。全國(guó)市場(chǎng)房?jī)r(jià)漲幅的結(jié)構(gòu)性差異仍然突出。部分開(kāi)工收縮較快的一、二線城市2014年可能仍然面臨較大漲價(jià)壓力。如北京、上海、廣州、廈門(mén)等。再次，針對(duì)這種城市分化的局面，有一組指標(biāo)可以值得參考。經(jīng)相關(guān)投行分析，2014年，預(yù)測(cè)一、二、三線城市供需比將分別為短缺12%，富裕42%和富裕83%，2014年不同城市間供需比將加大差異。


    (二)汽車(chē)行業(yè)


    2013年汽車(chē)市場(chǎng)形勢(shì)較好，增長(zhǎng)幅度比去年同期顯著提高。盡管對(duì)2014年車(chē)市，車(chē)企都抱有同樣維持兩位數(shù)以上的增幅這樣的良好預(yù)期。但業(yè)界一個(gè)普遍的認(rèn)知是，要重演2001年到2008年年均30%以上的增幅幾乎不可能。悲觀的瑞銀甚至預(yù)測(cè)，到2015年以后，中國(guó)車(chē)市將出現(xiàn)連續(xù)多年的零增長(zhǎng)，或?qū)㈤L(zhǎng)達(dá)十年之久。由于以北上廣為代表的一線城市，大多因交通擁堵困擾而采取不同形式的限制新車(chē)消費(fèi)措施，因此越來(lái)越多的車(chē)企將增量目標(biāo)瞄準(zhǔn)二三線、甚至是三四線城市的增長(zhǎng)。而未來(lái)大規(guī)模城鎮(zhèn)化的預(yù)期，更是加重了車(chē)企對(duì)未來(lái)新車(chē)購(gòu)買(mǎi)需求可能主要來(lái)自中西部、三四線城市的判斷。而不久前落幕的十八屆三中全會(huì)，同樣重點(diǎn)提及“新型城鎮(zhèn)化”目標(biāo)，并將其作為挖掘內(nèi)需的依據(jù)。當(dāng)然，在一二線城市里，因消費(fèi)需求升級(jí)而產(chǎn)生的大量車(chē)輛換購(gòu)需求，同樣吸引著以中高級(jí)車(chē)、高檔車(chē)為主打產(chǎn)品的外資品牌。與此同時(shí)，三四線城市不斷涌現(xiàn)的新富階層，也同樣可以帶動(dòng)當(dāng)?shù)馗邫n品牌汽車(chē)的需求。從這個(gè)意義上講，外資品牌中級(jí)車(chē)和高檔車(chē)產(chǎn)品，同樣會(huì)在城鎮(zhèn)化過(guò)程中分得很大一杯羹。今年汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)增長(zhǎng)比較快，原因之一是商用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)從連續(xù)多年的下降轉(zhuǎn)為上升，產(chǎn)銷(xiāo)同比分別增長(zhǎng)8.93%和7.46%，這為汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)的整體增長(zhǎng)創(chuàng)造了條件。在乘用車(chē)各車(chē)型中，SUV的產(chǎn)銷(xiāo)同比分別增長(zhǎng)44.57%和45.30%，保持了多年來(lái)強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。有關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2014年全年汽車(chē)銷(xiāo)量將維持在2000萬(wàn)輛之上，這將超出國(guó)內(nèi)汽車(chē)市場(chǎng)“微增長(zhǎng)”的預(yù)期。


    四、總結(jié)與展望


    穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)與促改革，是2014年中國(guó)宏觀調(diào)控的三大著力點(diǎn)，預(yù)計(jì)全年GDP增速接近7.5%，與2013年增長(zhǎng)水平相當(dāng)。受其影響，全國(guó)鋼材需求狀況得到進(jìn)一步保證，只是粗鋼產(chǎn)量供應(yīng)過(guò)剩格局未變將使鋼材價(jià)格難改弱勢(shì)格局。


    首先，宏觀經(jīng)濟(jì)向好提振諸多需求。中國(guó)鋼材需求，與整體經(jīng)濟(jì)狀況緊密相關(guān)，2014年中國(guó)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的企穩(wěn)回升，內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改善，對(duì)于鋼鐵及原料需求的提振是不言而喻的。提振投資建設(shè)需求。從新一年發(fā)展情況分析，投資仍是穩(wěn)住中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，避免超預(yù)期滑落的重要手段；同時(shí)調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)薄弱部門(mén)，也都需要新的投資來(lái)實(shí)現(xiàn)；而加大改革步伐，一些領(lǐng)域取消行政審批，引進(jìn)民間資本，依靠市場(chǎng)配置資源，將會(huì)提供投資新動(dòng)力。預(yù)計(jì)2014年中國(guó)建設(shè)投資將會(huì)在節(jié)能環(huán)保、城鄉(xiāng)基礎(chǔ)設(shè)施、交通道路、民生服務(wù)、居民住宅等多個(gè)方面展開(kāi)。上述幾個(gè)方面的建設(shè)規(guī)模龐大，所需資金可能達(dá)到十?dāng)?shù)萬(wàn)億元，其中僅城市地下管網(wǎng)改造，推算全國(guó)投資將超過(guò)3500億元；環(huán)保方面，全國(guó)將投入2萬(wàn)億元進(jìn)行水污染治理，并大規(guī)模投資開(kāi)展大氣污染防治行動(dòng)，僅北京市就要投入1萬(wàn)億元；全國(guó)城市軌道交通建設(shè)投資也將有4萬(wàn)億之多。許多項(xiàng)目已經(jīng)完成審批，2014年將要進(jìn)入施工建設(shè)。此外，2013年全國(guó)房地產(chǎn)銷(xiāo)售量?jī)r(jià)齊升，“日光盤(pán)”與“地王”頻現(xiàn)，開(kāi)發(fā)商資金情況較好，以及國(guó)家大力加強(qiáng)安居工程建設(shè)，也將使得2014年房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資提速。預(yù)計(jì)2014年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資超過(guò)55萬(wàn)億元，名義投資增長(zhǎng)率達(dá)到21%。如此規(guī)模巨大的投資建設(shè)，勢(shì)必激發(fā)數(shù)量巨大的鋼材需求。


    其次，需求擴(kuò)張?zhí)峁└筚Y源供應(yīng)空間。2014年中國(guó)需求擴(kuò)張，為鋼材資源供應(yīng)提供了較大空間。據(jù)初步測(cè)算，2014年全國(guó)粗鋼統(tǒng)計(jì)產(chǎn)量將達(dá)到8.2億噸，比上年增長(zhǎng)5%左右，如果考慮到未納入統(tǒng)計(jì)的產(chǎn)量，實(shí)際粗鋼產(chǎn)量將會(huì)更多，有可能接近8.5億噸，從而拉動(dòng)鐵礦石、焦煤等產(chǎn)能釋放。中國(guó)鐵礦石、廢鋼等冶煉原料的進(jìn)口依賴性較高，國(guó)內(nèi)需求的擴(kuò)張勢(shì)必拉動(dòng)進(jìn)口相應(yīng)增長(zhǎng)。隨著向國(guó)內(nèi)外需求的同步啟動(dòng)，以及補(bǔ)充庫(kù)存需求的明顯增加，新一年內(nèi)中國(guó)鐵礦石、廢鋼、煉焦煤等原材料進(jìn)口增長(zhǎng)將更為明顯。初步測(cè)算，2014年全國(guó)鐵礦石進(jìn)口增幅超過(guò)8%。


    再次，實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求逐步成為價(jià)格行情的主導(dǎo)力量。一般而言，鋼材及原材料價(jià)格行情主要受到實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求與貨幣因素的共同影響。應(yīng)該說(shuō)，上述兩項(xiàng)因素中，實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求旺盛，消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)力增加，才是鋼鐵行情高位運(yùn)行的真正基礎(chǔ)，貨幣因素只是在此基礎(chǔ)之上推波助瀾而已。隨著2014年國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇與增長(zhǎng)，尤其是制造業(yè)與住房等固定資產(chǎn)投資的活躍，實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求趨向旺盛，將逐步上升為鋼材及原料行情的主導(dǎo)性推動(dòng)力量，美聯(lián)儲(chǔ)退出QE等貨幣因素逐步退居次要地位，由此引發(fā)的未來(lái)市場(chǎng)流動(dòng)性沖擊將大為減弱。


    最后，鋼鐵行業(yè)的問(wèn)題積重難返，產(chǎn)業(yè)集中度低、產(chǎn)能相對(duì)過(guò)剩、能耗環(huán)保問(wèn)題突出等問(wèn)題，將在2014年繼續(xù)存在，國(guó)家宏觀調(diào)控的效果在兩三年內(nèi)或?qū)㈦y以完全顯現(xiàn)，2013年國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量較2012年同期出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，數(shù)據(jù)顯示2013年1-11月全國(guó)粗鋼產(chǎn)量為7.122億噸較去年同期增長(zhǎng)9.3%，預(yù)估2014年全國(guó)用鋼環(huán)境將基本穩(wěn)定，2014年粗鋼產(chǎn)量將在8億噸左右，供應(yīng)壓力依然較大。


    綜合以上分析，2013年國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題并沒(méi)有得到有效緩解，2014年仍將繼續(xù)發(fā)酵，不過(guò)在行業(yè)洗牌進(jìn)行時(shí)的背景下，2014年一些堅(jiān)持不住的企業(yè)或許將被迫退出。隨著一些企業(yè)的退出，國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)的格局可能會(huì)有所改變，鋼價(jià)走勢(shì)整體或呈現(xiàn)“N”形態(tài)運(yùn)行，預(yù)估全年螺紋鋼期價(jià)運(yùn)行區(qū)間為3100-4100元/噸。


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